วิเคราะห์หุ้นต่ำบาท : TH

ช่วงนี้หุ้นต่ำบาทวิ่งดีเป็นพิเศษ บางตัววิ่งแรงกำไรหลายเด้งแบบเงียบๆ อย่าง TCC, OCEAN และ UREKA หรือว่าช่วงนี้จะเข้าสู่เทศกาลของมันอีกครั้ง อย่ากระนั้นเลย ในยามที่ตลาดหาหุ้นเล่นยากแบบนี้ เรามาหาหุ้นต่ำบาททรงสวยๆมาวิเคราะห์ดีกว่าครับ

วันนี้ขอยกหุ้น TH ขึ้นมาให้ดูกัน

TH เป็นชื่อย่อมาจาก บริษัท ตงฮั้ว โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน)
ตอนนี้มี ธุรกิจหลัก คือ

- บริษัท หนังสือพิมพ์ตงฮั้ว จำกัด
คือผลิตและจำหน่ายหนังสือพิมพ์จีนรายวัน “ ตงฮั้ว ” ผลิตและจำหน่ายหนังสือพิมพ์ และดำเนินธุรกิจส่วนใหญ่ในประเทศไทย ดังนั้น รายได้ กำไร และสินทรัพย์ทั้งหมดจึงเกี่ยวข้องกับส่วนงานทางธุรกิจ
และส่วนงานทางภูมิศาสตร์ที่กล่าวข้างต้น ซึ่งยอดขายเกือบทั้งหมดเป็นการขายในประเทศ

วิเคราะห์ : ผมมองว่า นี่เป็น ธุรกิจตะวันตกดิน ไม่รุ่ง และมีโอกาสร่วงสูงกว่า

- บริษัท ตงฮั้ว แคปปิตอล จำกัด
ดำเนินธุรกิจให้สินเชื่อ ให้บริการวงเงินกู้หมุนเวียนระยะสั้น (แฟคตอริ่ง) ลักษณะธุรกิจ เป็นธุรกิจที่ให้บริการเงินกู้หมุนเวียนระยะสั้นโดยรับซื้อหนี้การค้าในรูปของใบวางบิล ใบรับวางบิล หรือ invoice โดยการรับโอนสิทธิการรับเงินจากลูกค้า เพื่อจัดเก็บเงินจากลูกหนี้ (หน่วยงานราชการ) และให้วงเงินกู้ล่วงหน้าโดยมีหลักประกันเป็นที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง โดยการให้วงเงินกู้รวมไม่เกินร้อยละ 60 ของราคาประเมินหลักประกัน

วิเคราะห์ : ส่วนธุรกิจนี้ ถือเป็นโอกาสใหม่ที่น่าสนใจ ถ้าทำดี ก็มีโอกาสรุ่งครับ เพรราะกำไรออกมาค่อนข้างสวย เมื่อเทียบกับผลงานในอดีต


- บริษัท ดีดี ธัญการย์ จำกัด (บริษัทย่อยทางอ้อม ถือหุ้นโดย บริษัท ตงฮั้ว แคปปิตอล จำกัด)
เป็นร้านขายสะดวกซื้อครับ แต่ตอนนี้ไปไม่รอด ปิดตัวไปแล้ว

วิเคราะห์ : ก็ชัดเจนครับ ความพยายามครั้งนี้ประสบความล้มเหลวครับ

งบการเงินที่พลิกกำไร
งบล่าสุด มีกำไรพลิกขึ้นมาจาก ธุรกิจใหม่ คือสินเชื่อ

แต่ปัญหาต่อไปคือ
๑) ธุรกิจสินเชื่อจะยั่งยืนมั้ย? จะปล่อยได้ต่อเนื่องมั้ย?
๒) บริษัทย่อย ดีดี ธัญการย์ จำกัด จะมีค่าเสื่อมเหลืออีกเท่าไหร่?
๓) วิสัยทัศน์ของผู้บริหารมีมาตรฐานแค่ไหน?
ข้อนี้เป็นคำถามนะครับ เพราะการขาดทุนที่เกิดจาก ดีดี ธัญการย์ นั่นแหละที่ฟ้องว่า เขามีปัญหาเรื่องการวางแผนธุรกิจ คิดไม่รอบคอบ ไม่งั้นคงประสบกับการขาดทุนแบบนี้

ซึ่งท่านต้องไปหาคำตอบเอง ว่าเขามีวิธีแก้ยังไง


วิเคราะห์กราฟเทคนิค
ต่อมาดูกราฟกันครับ

นี่เป็นกราฟรายสัฟดาห์ครับ
ผมว่ามันเข้าสูตร wyckoff acumulation เลยนะ

ใครไม่เคยอ่าน ก็แนะนำให้เข้าไปชมบทความ พวกนี้นะครับ

- Wyckoff Logic ของดีที่เม่ามือใหม่เอาไปใช้ได้ง่ายๆ

- รวมกราฟมั่ว Wyckoff ของผม(เมื่อ ๒ ปีที่แล้ว)

- จาก Wyckoff Buy Zone กับจุดซื้อที่ปลอดภัย และ Pivot Point

- สัญญาณการเปิดเกมส์ของ Smart money

- หุ้น IPO กับ Wyckoff accumulation

- Wyckoff Accumulation vs VCP & Pocket Pivot Buy Point

- APEX และกระบวนการย่อยแรงขาย
- วิธีดูหุ้น Sideway เพื่อหาจุดซื้อก่อนขึ้นรอบใหญ่
- อธิบาย Wyckoff Accumulation Phase แบบละเอียดยิบ

และหนังสือ "หุ้นขาขึ้นรอบใหญ่


ซึ่งมันก็มีโอกาสวิ่งขึ้นไปเป็นช่วง Markup ได้เช่นกัน
แต่ถึงกระนั้น ความเสี่ยงที่ราคาเกิด false breakout แล้วกลับตัวลงไปอยู่ในกรอบเดิมได้เช่นกัน

สรุป
TH ยังมีความเสี่ยงหลายอย่างที่ท่านต้องหาคำตอบและติดตาม
๑) ความสามารถของผู้บริหารในการหาลูกค้า ถ้าเป็นแค่ไฟไหม้ฟาง ก็ล่ม
๒) แรงซื้อเข้ามาสนับสนุนต่อเนื่องหรือไม่ ถ้าไม่มี ก็ร่วงกลับไป ให้ท่านขาดทุน

ก็เอาไปคิดต่อ และวางแผนกันเองครับ สำหรับผมแล้ว โอกาสของ TH คือ 50/50 ครับ
กราฟ 50/50 ส่วนพื้นฐานก็ 50/50 เช่นกันครับ