หรือว่า $LITE จะซื้อ(หรือควบรวม) $ALMU

นักวิเคราะห์ได้เสนอสมมติฐานเกี่ยวกับหุ้น $LITE (Lumentum) และ $ALMU (Aeluma) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และอัปเดตเพิ่มเติมจากคำพูดของ Lumentum เมื่อวานนี้ โดยสรุปใจความสำคัญดังนี้

ที่มา https://x.com/i/status/2028885302782345658

Lumentum กำลังเจอปัญหา อุปสงค์-อุปทานไม่สมดุลหนักมาก และขายหมดทุกความจุของเลเซอร์อินเดียมฟอสไฟด์ไปแล้ว เนื่องจากความต้องการ CPO (Co-Packaged Optics) พุ่งสูง บริษัทจึงต้องย้ายโรงงาน flex fab ในสหราชอาณาจักร จากการผลิตโฟโตไดโอด (Photodiode) และเทคโนโลยีรับสัญญาณ ไปผลิตเลเซอร์แทน ทำให้ตอนนี้ผลิต PD ได้แค่ “นิดเดียว”

แต่ Lumentum เองก็ยอมรับว่า ตลาด receive technology ยังมีมูลค่าทางการเงินและเชิงกลยุทธ์มหาศาลที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์

ทางด้าน Aeluma กลับเลือกกลยุทธ์ตรงข้าม โดยหลีกเลี่ยงตลาดเลเซอร์ แล้วโฟกัสเต็มที่ที่ จุดคอขวดของอุตสาหกรรม คือ high-speed detectors โดยเฉพาะ commercial detector ความเร็ว 50-100 GHz ที่ Lumentum ผลิตไม่ได้ในปริมาณที่เพียงพอ

จุดเด่นของ Aeluma คือเพิ่งจ้าง Bouch Nassar เป็น Senior VP of Business Development ซึ่งเคยเป็นคนดูแลสายผลิตภัณฑ์ high-speed receiver ทั้งหมดที่ Lumentum (สมัย JDS Uniphase) ทำให้รู้โครงสร้างและความต้องการของ Lumentumเป็นอย่างดี จึงสามารถออกแบบ detector ที่เชื่อมต่อกับส่วนประกอบของ Lumentum ได้อย่างลงตัว

นอกจากนี้

CEO Lumentum (Michael Hurlston) บอกตรง ๆ ว่าบริษัทมี “เงินสดพร้อมมาก” สำหรับ M&A และอยากซื้อบริษัทเพื่อนำ “ส่วนประกอบเชิงกลยุทธ์” เข้ามาเพิ่ม

CEO Aeluma (Jonathan Klamkin) ก็ระบุว่ากำลังพิจารณา “โอกาสเชิงกลยุทธ์เพื่อเร่งการเติบโต” และเปิดรับทุกทาง ทั้งพันธมิตรห่วงโซ่อุปทาน การให้สิทธิ์ใช้งาน หรืออื่น ๆ

สรุปสมมติฐาน:

เพราะ Lumentum โฟกัสหนักที่เลเซอร์ แต่ยังขาด receive technology สำหรับโมดูลของตัวเอง Aeluma จึงเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์หรือเป้าหมายการซื้อกิจการที่ลงตัวที่สุด ในตอนนี้

(เป็นเพียงแนวคิดและการวิเคราะห์ส่วนตัว ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน และไม่มีข้อมูลยืนยันความสัมพันธ์ระหว่างสองบริษัทอย่างเป็นทางการ)