ในปี 2025 ที่เทคโนโลยี AI กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ศูนย์ข้อมูล (Data Centers) ได้กลายเป็นหนึ่งในเทรนด์การลงทุนที่ร้อนแรงที่สุด โพสต์จาก @HyperTechInvest
https://x.com/HyperTechInvest/status/1990585588718653633?s=20
บนแพลตฟอร์ม X (เดิมคือ Twitter) ซึ่งเป็นเธรดที่รวบรวมรายชื่อหุ้น 14 ตัวพร้อมโครงการหลักที่อาจนำไปสู่ดีลกับ hyperscalers (บริษัทเทคยักษ์ใหญ่ เช่น Microsoft, Google, Amazon) ได้เน้นย้ำถึงโอกาสนี้ โพสต์นี้ไม่ใช่แค่รายชื่อหุ้น แต่สะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านจากอุตสาหกรรมขุด Bitcoin ไปสู่การคำนวณประสิทธิภาพสูง (HPC) สำหรับ AI ซึ่งต้องการพลังงานมหาศาล บทความนี้จะขยายความหมายจากโพสต์ดังกล่าว โดยอธิบายถึงบริบทตลาด รายละเอียดหุ้นแต่ละตัว และปัจจัยที่ทำให้ภาคนี้ดึงดูดนักลงทุน
ทำไมศูนย์ข้อมูลถึงเป็นเทรนด์แห่งปี?
โลกไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับความต้องการพลังงานของ AI อย่างที่ Satya Nadella CEO ของ Microsoft เคยกล่าวไว้ว่า บริษัทขาดศักยภาพในการขยายตัวเนื่องจากข้อจำกัดด้านพลังงาน ศูนย์ข้อมูลสมัยใหม่แตกต่างจากแบบดั้งเดิม (เช่น Equinix หรือ Digital Realty) เพราะไม่ใช่สินค้าที่แทนกันได้ง่าย แต่ต้องมีโครงสร้างพลังงานที่พร้อมรองรับ GPU นับแสนตัว บริษัทที่เคยขุด Bitcoin (Bitcoin Miners) กำลังพลิกโฉมธุรกิจ เพราะพวกเขามีประสบการณ์ในการจัดการพลังงานสูงและเครื่องจักรประสิทธิภาพสูง การขาดแคลนพลังงานทำให้บริษัทที่มีกำลังไฟฟ้าที่ได้รับอนุมัติ (secured power) กลายเป็นสินทรัพย์มีค่า โดยเฉพาะโครงการที่ใกล้เมืองใหญ่ มีการเชื่อมต่อไฟเบอร์ออปติก และมีประสิทธิภาพสูง (PUE ต่ำกว่า 1.3)
จากข้อมูลใน Substack ของ HyperTechInvest บริษัทเหล่านี้มีมูลค่าตลาดรวมหลายพันล้านดอลลาร์ และหลายตัวมีดีลกับ hyperscalers แล้ว เช่น IREN กับ Microsoft ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงผ่านรายได้ล่วงหน้า อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงยังมี เช่น การล่าช้าในการก่อสร้าง ความโปร่งใสต่ำ และการลงทุนสูง (CAPEX) แต่หาก AI ยังเติบโตต่อเนื่อง บริษัทเหล่านี้จะมี upside สูง
รายชื่อหุ้นและโครงการหลักจากเธรด
โพสต์รวบรวมหุ้น 14 ตัว โดยเน้นโครงการหลักที่อาจดึงดูดดีลจาก hyperscalers ตารางด้านล่างสรุปข้อมูลจากเธรด พร้อมเพิ่มรายละเอียดจากแหล่งอื่น เช่น มูลค่าตลาด (market cap) และกำลังไฟฟ้าที่ได้รับอนุมัติ (จากบริษัทและรายงานตลาดปี 2025)
หมายเหตุ: กำลังไฟฟ้าในเธรดอาจแตกต่างจากภาพ (เช่น IREN 1,400 MW ในเธรด แต่ 2,000 MW ในภาพ ซึ่งอาจรวมไซต์เพิ่มเติม) ข้อมูลจากบริษัทอาจอัปเดตตามการขยายปัจจัยที่ทำให้หุ้นเหล่านี้น่าลงทุนจากมุมมองของ HyperTechInvest บริษัทเหล่านี้เด่นเพราะมี "secured power" หรือกำลังไฟฟ้าที่ได้รับอนุมัติ ซึ่งหายากในยุค AI ที่ต้องการพลังงานสูง (เช่น GPU หนึ่งตัวกินไฟเท่าบ้านทั้งหลัง) การประเมินมูลค่า (valuation) ใช้ EV/HPC-Targeted Capacity (มูลค่าต่อกำลังไฟ HPC) โดยหุ้นราคาถูกอย่าง SLNH, BTDR, IREN, WULF มี upside สูง หุ้นแพงอย่าง Nebius (NBIS, 32.8B USD) และ CoreWeave (CRWV, 66B USD) ได้ premium เพราะเป็น "neoclouds" ที่เชี่ยวชาญ GPU clusters ซึ่งหายาก
ความเสี่ยง: หลายบริษัทยังอยู่ในขั้นเปลี่ยนผ่านจาก Bitcoin ไป HPC อาจล่าช้า (เช่น MARA, HUT) หรือเสี่ยงจาก hype (ราคาหุ้นขึ้นจาก narrative ไม่ใช่กำไรจริง) แต่ upside มาจากดีล hyperscaler ที่ให้รายได้มั่นคง เช่น IREN ที่ de-risked หลังดีล Microsoft
สรุป: โอกาสและคำแนะนำสำหรับนักลงทุนเธรดนี้จาก
@HyperTechInvest ชี้ให้เห็นว่า data centers คือ "สินทรัพย์มีค่า" ในยุค AI ที่พลังงานขาดแคลน หุ้นอย่าง IREN, GLXY, APLD เด่นเพราะมีโครงการใหญ่และพันธมิตร หากคุณสนใจลงทุน ควรศึกษาการดำเนินงาน (execution) และ EBITDA เพื่อดู flow จริง ไม่ใช่แค่ hype สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม ลองอ่านบทความเต็มใน Substack ของเขา ซึ่งครอบคลุม landscape อย่างละเอียด ในปี 2025 นี้ ภาคนี้ยังมีศักยภาพสูง แต่จงลงทุนอย่างระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวน
