$QS : ศักยภาพการเป็นหุ้นเติบโต
สรุป: dbAccess IAA Cars Conference 2025
จาก https://x.com/kingaj408/status/1965573629036691869
$QS Fireside Chat กับ Deutsche Bank, Munich, Germany 🔋🇩🇪
QuantumScape ($QS) กำลังขยายความร่วมมือกับผู้ผลิตรถยนต์ (OEMs) โดยใช้โมเดลธุรกิจที่ให้ OEMs เป็นผู้จ่ายเงินในช่วงพัฒนาร่วม คล้ายกับรูปแบบความร่วมมือกับ Volkswagen (VW) และเตรียมเปิดตัว QSE-5 ในรถยนต์ขนาดใหญ่ภายในปี 2026 โดยไม่ใช้ Ducati เป็น launch vehicle อีกต่อไป นอกจากนี้ QS จะไม่พึ่งพาตลาดทุนเพื่อระดมเงินเพิ่ม แต่จะเน้นสร้างรายได้จาก customer payments เป็นหลัก
---
Key Highlights
1. Technology & Demonstrations
แสดงเทคโนโลยี Solid-State Battery (SSB) สำเร็จในผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์
ทำงานร่วมกับ Audi เพื่อสร้าง battery pack และ Ducati สำหรับ superbike SSB คันแรก
พัฒนาจาก coin cells → scooters → motorcycles → larger vehicles (launch vehicle จะประกาศปี 2025, คาดเปิดตัวปี 2026)
QSE-5 cell มีประสิทธิภาพสูงกว่า lithium-ion มุ่งเป้ารถ high-end ก่อนขยายไปสู่ตลาด mass-market
---
2. Volkswagen Partnership
VW เป็นทั้งผู้ลงทุนหลักและพันธมิตรด้านเทคโนโลยี (มีทีมงานใน San Jose)
เซ็นสัญญา $131M ครอบคลุม 2 revenue streams:
Royalty fees ต่อแบตเตอรี่ที่ผลิต
Engineering payments → ได้รับแล้ว $10M
ร่วมมือกับ VW’s PowerCo:
Collaboration payments $131M
Royalty prepayment $130M
ความจุการผลิต 85 GWh (~1 ล้านคัน)
PowerCo’s “Unified Cell” รองรับ SSB ทำให้ QS เร่งติดตั้งสายการผลิต Cobra-based รองรับ cell ขนาดใหญ่ คาดเสร็จสิ้นสิ้นปี 2025
---
3. Business Model
Capital-light: ประหยัด $500M โดยไม่สร้างโรงงานเอง
เน้น licensing + collaboration กับ OEMs แบบเดียวกับ VW และกำลังคุยกับหลายเจ้า
พันธมิตร Murata สำหรับการผลิตเซรามิก
รายได้ล่าสุด $10M ใน Q2 2025, Q3 จะมีอัปเดตเพิ่ม
---
4. Scaling & Execution
เร่งการผลิต ceramic separators ให้รองรับ PowerCo’s Unified Cell (ใหญ่กว่า QSE-5)
Cobra process ทำให้ผลิตเซรามิกได้ระดับ gigawatt-scale
ดึง Luca มาเป็น COO ดูแลการขยายกำลังการผลิต
ลงทุนระบบ automation คาดเสร็จภายในปี 2025 → โครงการยัง on track
---
5. Competitive Landscape
คู่แข่ง: CATL, BYD, Toyota, Samsung และ startup SSB ในสหรัฐฯ
QS ยังคงนำด้วย:
ความเร็วในการพัฒนาและ execution
สถานะการเงินแข็งแรง $800M liquidity
ความได้เปรียบของ SSB:
ผ่านการทดสอบ 1,000 cycles
ป้องกัน dendrite
Energy density สูงกว่า
ต้นทุนลดลงเมื่อ scale
---
6. Market & Future Outlook
โฟกัสหลักยังคงอยู่ใน automotive
ศักยภาพใน data centers และ defense
ต้นทุน SSB จะลดลงตาม scale effect คล้ายอุตสาหกรรม data storage
ใช้ประโยชน์จาก กฎหมายในสหรัฐฯ และยุโรป เพื่อผลิตในภูมิภาค ลดการขนส่งวัตถุดิบข้ามประเทศ
---
สรุปภาพรวม
QuantumScape กำลังเปลี่ยนโมเดลธุรกิจจากการใช้เงินลงทุนมหาศาลไปสู่ capital-light licensing และ OEM collaboration โดยเน้นสร้างรายได้จากการพัฒนาเทคโนโลยีและค่าลิขสิทธิ์ ไม่พึ่งการระดมทุนจากตลาดทุนอีกต่อไป
การขยายความร่วมมือกับ Volkswagen และ OEMs รายใหม่ ทำให้บริษัทมีโอกาสครองตลาด solid-state battery (SSB) ในรถยนต์ขนาดใหญ่ตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นไป พร้อมฐานะการเงินที่แข็งแรงและโอกาสเติบโตในตลาดพลังงานยั่งยืน
