$ENPH: เกิด Earning gap & Episodic Pivot มีอะไรน่าสนใจ
สรุปประเด็นสำคัญจากการรายงานผลประกอบการ (Earnings Call) ของ Enphase Energy (ENPH) ไตรมาสที่ 4 ปี 2025 โดยมีรายละเอียดดังนี้ครับ: สรุปตัวเลขทางการเงิน Q4 2025 รายได้ (Revenue): อยู่ที่ 343.3 ล้านดอลลาร์ ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) แต่ยังสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม โดยมองว่าจุดต่ำสุดของความต้องการ (Demand Trough) จะขยับไปอยู่ที่ Q1 2026 อัตรากำไรขั้นต้น (Non-GAAP Gross Margin): อยู่ที่ 46.1% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่วางไว้ แม้จะได้รับผลกระทบจากกำแพงภาษี (Tariff) ถึง 5.1% ก็ตาม กำไรต่อหุ้น (EPS): อยู่ที่ $0.71 (ลดลงจาก $0.90 ใน Q3) แต่ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรไว้ได้ดีด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง คาดการณ์ไตรมาสที่ 1 ปี 2026 (Q1 Guidance) เป้าหมายรายได้: คาดว่าจะอยู่ที่ 270–300 ล้านดอลลาร์ (ปรับเพิ่มขึ้นจากเดิมที่เคยคาดไว้ที่ ~250 ล้านดอลลาร์) โดยปัจจุบันมียอดจอง (Booked) แล้วประมาณ 90% เป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้น: คาดไว้ที่ 42–45% (Non-GAAP) ซึ่งลดลงเพียงเล็กน้อยจากระดับของ Q4 สถานการณ์ตลาดและกลยุทธ์ สหรัฐฯ และแบตเตอรี่: ยอดขายหน้าร้าน (Sell-through) ในสหรัฐฯ แข็งแกร่ง สินค้าคงคลัง...
