$AXTI กับ “คอขวดเชิงภูมิรัฐศาสตร์”
เมื่อ “ดีมานด์ล้นตลาด”... ตอนนี้อุตสาหกรรมโฟโตนิกส์ โดยเฉพาะที่เกี่ยวกับ AI และดาต้าเซ็นเตอร์ กำลังเผชิญปัญหา “ของไม่พอขาย” ทั้งระบบ ไม่ใช่แค่ปลายน้ำ แต่ขาดตั้งแต่ต้นน้ำ สรุปจาก https://x.com/i/status/2024832383594139986 🔁 ห่วงโซ่อุปทานแบบเข้าใจง่าย เริ่มจากวัตถุดิบ เช่น indium และ phosphorus นำไปผลิตเป็นผลึก InP แล้วตัดเป็นแผ่น wafer ขาย wafer ให้บริษัทอย่าง Coherent และ Lumentum บริษัทเหล่านี้ผลิตเลเซอร์ชิป ชิปถูกประกอบเป็น transceiver โดยบริษัทอย่าง Luxshare และ Innolight ส่งเข้าไปติดตั้งในดาต้าเซ็นเตอร์ ถ้าต้นน้ำผลิต wafer ไม่พอ → ทุกขั้นตอนด้านล่างสะดุดทันที 🎯 แล้ว AXT อยู่ตรงไหน? AXT Inc คือผู้ผลิต InP substrate ต้นน้ำ ปัญหาคือ: ออเดอร์มีมากกว่ากำลังผลิต มีสินค้าพร้อมส่ง แต่ติด “ใบอนุญาตส่งออกจากจีน” โรงงานอยู่ภายใต้บริษัทลูก Tongmei ในจีน → ต้องขออนุญาตจาก MOFCOM ทุกครั้ง ไตรมาส 4 เคยถูกปฏิเสธใบอนุญาตบางส่วน นี่ไม่ใช่แค่ปัญหากำลังผลิต แต่เป็น “คอขวดเชิงภูมิรัฐศาสตร์” ❗ แล้วมีใครผลิตแทนได้ไหม? ทางเลือกหลักมีแค่: Sumitomo Electric JX Nippon Mining & Metals แต่ทั้งคู่ก็ผลิตเต...
